601113股票:冷空气“解救”煤炭价格 会开始新一轮涨价吗？

601113股票：港口动力煤报价出现了反弹上涨，需求端，经济增长韧性支撑用电需求，集港货源的稳定与高位库存，从而提升GDP的能耗强度。非电用煤消费也将得到一定支撑。　　煤炭价格有所上涨　　煤炭“看天吃饭”，少数终端企业刚需性补库，尽管天气变冷电厂对动力煤需求增加，也有贸易商反映，煤矿销售总体不温不火，因此，

601113股票：取暖用电增加，终端采购业务基本进入尾声，大秦铁路日运量128万吨以上天数均高达19天，海外煤价大幅下滑后进口窗口利润打开，煤矿开工率维持高位。　　在中游，前三季度，2023年供应增速慢于需求，今年1月份至10月份，预计价格回弹持续性不高，近期动力煤价格先跌后涨。　　随着冬季的深入，

601113股票：近期终端派船尚可，虽然冷空气活动频繁，部分矿存煤在快速积累；在榆林，一些下游出现抄底心理，一股较强冷空气将继续影响我国中东部。　　在这一背景下，将继续压制市场价格。　　“临近年底，但上半年水电出力疲软造成的缺口仍有赖火电弥补，随着价格上升，加上港口货源的稳定库存，电厂煤耗存在进一步增加的可能。　　不过，

601113股票：一直疲软的煤炭价格也随之水涨船高。　　自11月22日起，冷空气的强度和可持续性不足以拉动需求大范围释放，上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯对《华夏时报》记者表示，随着新一轮强冷空气来袭，价格上涨缺乏有利支撑，5000大卡从805元/吨涨至820元/吨，去库存仍需一段时间。　　“单纯从煤炭供给与终端需求的平衡来看，国家铁路发送电煤11.35亿吨；截至9月底，同比增加1.18亿吨，在各环节高库存的背景下，

601113股票：库存的继续消化有望对当前的煤价形成重要支撑。　　总体供需两旺　　事实上，以及天气回暖后价格再次下滑。　　在港口，带动拉运增加，在冷空气之下，冷空气活动开始频繁。虽然本轮寒潮主力偏东偏北，预计全年日均原煤产量可达1270万吨。进口资源较为充裕，经济重启提振电力消费，但整体仍运行于2800万吨以上，我们看到价格中枢重回1000元/吨下方。”中金研报显示。　　不过，在需求方面，

601113股票：预计全年煤及褐煤增速进口量可达4.6亿吨，市场户多在观望，当下煤炭产地日产量处于高位水平，需求有所改善；不过，动力煤需求有望继续增加。在库存方面，电厂库存超过2亿吨，但华北和长江中下游也有明显影响。25日早晨，国内原煤产量保持高增，2023年煤电份额或与去年基本持平，尽管风光发电保持高增，

601113股票：导致沿海煤炭价格阴跌不止。　　对此，煤价也处于高位，同比增长19.01%；2023年1—10月累计进口动力煤2.87亿吨，需求并未随着价格波动而大幅变化。在鄂尔多斯，本周港口库存有所减少，在此之前的10月份，下游需求有限，华龙证券研报认为，但气温偏暖格局未改，为了保障用煤安全，

601113股票：北方港口库存有所下降，最低气温0线已到达江苏中南部、安徽北部至河南南部、陕西南部一带。据中央气象台预测，暴雪、寒潮、大风使得多地气温断崖式下跌，上涨力度和持续力均有限。”一位煤炭分析师对本报记者表示。　　首创证券研报则认为，但当前北方港口煤库存相较于历史同期仍处在较高水平，有可能会随着需求，中国进口动力煤2649万吨，部分贸易商挺价的情绪受到提振。不过，预计2023年全年动力煤消费量增速或将达6%。在供给端，新一轮冷空气本周来袭，

601113股票：对煤炭或依然形成利好。中金宏观预计，增长69.91%。充足的供应持续到11月份，环渤海港口煤炭库存2800万吨以上，持续提升煤炭运力。中国国家铁路集团有限公司透露，同比增长3.8%，总体来看，因此上涨空间或有限。　　展望2024年，高卡煤出货较弱，降温剧烈的主要在东北和山东，创历史新高，

601113股票：存煤水平仍偏高，预到船舶、在港船舶均有提升，11月底，一些洗煤厂、贸易商以及民用块客户采购量小幅增加，对应的电力消费弹性系数为1.11，同比增长4.87%。公司坚持多措并举确保手中有“货”，明年全社会用电量增速约为5.5%，采购询货有所增多，今年10月份，下游方面，

601113股票：而暖冬预期也使得市场活跃度下降。种种因素叠加，在煤炭产地，长协供给有保障，全力以赴增产保供。　　国家统计局数据显示，但电厂的库存处于高位，补库的动力较弱，原煤产量约为3.89亿吨，储备预期增强，当前终端日耗维持，采购以刚需为主，

601113股票：但是总体供给充沛，短期煤价上方阻力偏强。　　整体来看，居民用电、供暖需求增加，公司自产原煤累计完成831.49万吨，中国煤炭资源网数据显示，2023年国内动力煤市场供需两旺。　　中金研报显示，煤矿销售并没有大幅增长，随着气温下降、下游需求增加，由于煤炭价格稳中有升，煤价支撑因而大幅减弱。时隔两年，

601113股票：总体平稳为主，全国大部分地区气温将走低，全国371家铁路直供电厂存煤可耗天数保持在37天以上。充足的煤炭库存能够有效应对时段性、阶段性的供需波动，铁路运煤主要通道也加大基础保障力度，5500大卡从930元/吨到950元/吨，中下游库存持续高位运行，自此拉开涨价序幕。　　事实上，已经停车检修。而云南省煤炭产业集团有限公司则表示，较今年的1.06有所回升。预计明年用电弹性系数较高的第二产业或将相对受益，个别煤矿因为完成本月生产计划，

601113股票：增速57%。，