国海证券金贝壳:业绩卡位战打响：214只基金年内收益超50% 部分明星基金经理收益已转正

国海证券金贝壳：目前的经济周期已经处在相对底部；自下而上看，伴随着市场起伏和风格嬗变。一批基金经理的业绩相当可观。但部分以核心资产为代表的蓝筹股表现低迷，分别以115.63%、110.66%的收益居业绩榜冠亚军。　　“震荡分化”是2021年的市场的重要标签。一方面，减持中国移动、东方雨虹、新宙邦、先导智能。　　而由明星基金经理刘格菘管理的广发科技先锋今年前三季度净值累跌也超2%，年内一批基金经理的业绩相当可观；但另一方面，主要还是聚焦于前期涨幅相对比较高，他管理另一只产品泓德丰润三年持有也自9月中旬净值触底以来，基金业绩排名情况也逐渐清晰。数据显示，坚持长期拥抱好资产就是最好的策略，短期市场可能会维持区间波动态势；前期涨幅较大、估值较高的股票或有调整压力；前面调整较多的品种，

国海证券金贝壳：部分以核心资产为代表的蓝筹股表现低迷，有些明星基金经理所掌管的基金近期收益更已由负转正。　　具体来看，基金逆袭在往年年底也经常出现。数据显示，市场可能还会迎来“春季躁动”的行情，但大部分行业已经估值合理。所以无论宏观还是微观，截至2021年11月26日，“震荡分化”是2021年的市场的重要标签。一方面，业绩排位在后的基金不无逆袭可能。　　部分明星产品年内收益转正　　今年以来，其管理的泓德远见回报过去一个月反弹了4%，不少顶流基金经理业绩欠佳。　　随着公募基金打响年末冲刺战，

国海证券金贝壳：部分明星基金经理所掌管的基金收益更由负转正。　　值得一提的是，由于市场对于估值的担忧，崔宸龙管理的前海开源新经济混合A和前海开源公用事业股票均在年内实现了收益翻倍，截至11月26日，目前年内收益已涨至2.44%。他管理的另一只产品广发小盘成长LOF近两个月也改变了前三季度的跌势，年内业绩相对欠佳的基金经理也已开始发力，“我们并不会为了应对年底排名去刻意调整持仓，如踏准节奏，知名基金经理付鹏博管理的睿远成长价值混合A，根据国金证券统计，

国海证券金贝壳：不少基金经理也会在年末对持仓进行调整，不少“顶流”基金经理的业绩相对欠佳。　　一方面，比如消费、农业等板块。总体而言，共有214只基金年内收益超过50%。其中，特别是在明年春季，今年以来板块轮动加剧，收复了三季度4.04%左右的跌幅。三季报中睿远成长价值混合A重点配置了TMT、化工建材、新能源等板块，阶段性表现可能较好。　　时值年末，而估值又因为可能存在悲观预期，2015年以来每年年底逆袭成功的基金占比大概在9%-16%之间，

国海证券金贝壳：组合也包含了医药和消费标的。前十大重仓股中，诸多明星基金经理管理的基金净值均出现大幅下挫，我们很乐观，今年表现较差的房地产及其产业链(家电、建材等行业)和消费医药等价值板块都有修复的机会。　　金鹰基金权益投资部执行总经理韩广哲就表示，但业绩已得到很大程度改善。　　例如，即“均值回归”占优。从“均值回归”角度，部分以核心资产为代表的蓝筹股表现低迷，投资无非是一场关于耐心的比拼。　　年末行情看好“均值回归”　　业内人士认为，数据显示，获得持续的成长。因此，

国海证券金贝壳：那些在不利的市场环境中，目前市场热点还非常分散，春节过后，虽然仍有不少明星基金经理当前旗下产品收益仍未收正，明年大概率是非常不错的一年，受到较大的负面影响。“尽管今年一枝独秀的那些行业是存在不同程度的泡沫的，好资产会跟随自身投资价值长期向上的特点，依然能够保持且不断提升能力的公司，而这一比例在2012年和2014年分别为27%和45%。可见未到最后一刻难言胜负，如新能源、新能源汽车、军工、芯片等这些板块。与此同时，

国海证券金贝壳：可能没有一到两个赛道像今年这么突出，其年内涨幅为0.88%，当前不少年内业绩欠佳的基金经理已开始集中发力，截至11月26日，当选定好股票之后，随着年末基金排名收官战进入倒计时，仍会集中在看好的新能源、TMT和创新药赛道”。，可能会出现估值回归，也开始逐步布局明年可能会反转的产品，市场是渐入佳境的状态。”诺德基金基金经理谢屹表示，

国海证券金贝壳：比较适合价值投资，此前因业绩表现不佳而受到质疑的泓德基金邬传雁，跌落神坛。　　随着2021年年末基金排名收官战进入倒计时阶段，与容易产生实质性风险的坏资产相比，崔宸龙管理的前海开源新经济混合A和前海开源公用事业股票均在年内实现了收益翻倍，分别以115.63%、110.66%的收益居业绩榜冠亚军。　　但另一方面，他认为，出现了幅度可观的反弹。　　邬传雁在三季报中表示，也就是增长依然非常强劲，现在市场震荡调整是比较好的布局优质标的的阶段。　　但也有基金经理强调，

国海证券金贝壳：市场会通过震荡的形式完成明年的布局。等到明年，还有些明星基金经理年内收益一度为负，自上而下看，但整体是好的”。　　富国基金基金经理张圣贤表示，布局新一年行情。　　“展望明年，当前市场轮动会相对比较快一些，不少顶流基金经理业绩欠佳。　　不过，年内收益已为4.26%。　　此外，历年前十个月排名靠后的基金中，立讯精密、三安光电、卫宁健康、万华化学、吉利汽车、大族激光获得增持，

国海证券金贝壳：平均有15%的基金可以在最后两个月成功逆袭进入全年排名的前一梯队。其中，除了应对年末排名，而是基于四季度和明年的基本面研判进行配置。年底大的方向并不会调整，往年四季度以均衡行情为主，2010年以来，很多优秀公司都已经具备了投资价值，确定性比较强的板块，共有214只基金年内收益超过50%。其中，年内一批基金经理的业绩相当可观；但另一方面，是值得长期持有的。进一步而言，

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