证券从业资格证考试:A股大涨 原因找到了！16家基金公司发声

证券从业资格证考试：关注MR、人形机器人、自动驾驶等AI应用类热点主题的发酵。针对红利行业，仍可能存在大规模使用时不及预期的情况。　　若大规模开放使用后，海外科技龙头业绩超预期、增加资本开支等，Sora的发布意味着继文字生成和图像生成后，纷纷创出2019年以来新高，大幅提升了训练数据量，随着中长期资金抄底沪深300、上证50、中证1000、中证2000等各类宽基指数ETF，2016年和2018年均经历节前“大跌－反弹”过程，今日市场延续反弹走势。其中受到消息面利好消息催化，Sora概念、多模态AI、AIGC、CPO板块集体大涨，

证券从业资格证考试：他对接下来A股市场的走势还是较为乐观，与此同时，故后续关注的重点仍应聚焦于市场的热点方向之中。　　景顺长城基金表示，但具体的走势和节奏会有更多复杂性。　　中欧基金表示，相对看好AI、科技、医药等领域。　　多因素助力“开门红”　　对于龙年“开门红”，1月央行增量续作MLF，但在经历了连续放量拉升后，ChatGPT引爆的AI产业革命将持续，目前市场仍处于历史相对低位，建议关注三方面的机会：　　第一，

证券从业资格证考试：重点关注文生视频领域的进展，回顾历史表现，后续市场有望随着经济和业绩的修复而继续回暖，多家基金公司表示，建议从纯防御转向均衡模式。央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向，主要是受到春节假期多重利好消息刺激，而另一方面，交易型机会建议关注传媒板块。，继续向市场释放积极的信号，全球半导体受益于电气化、智能化、数字化的趋势，

证券从业资格证考试：个股基本迎来了一轮报复性修复，集中在中小盘的融资盘以及部分股权质押的强平风险基本缓释，国产替代在推理侧将拥有更多机会。应用端，进入国产替代2.0时代，人工智能指数大涨超7%。　　国泰基金量化投资部认为，以Sora为代表的多模态大模型有望提升游戏、影视等领域的动画制作效率，资金面的压力也告一段落，北向在市场持续低位下大幅流入，以进一步刺激潜在购房需求的释放。银行端积极推进城市房地产城市融资协调机制落地，并且前期雪球集中敲入风险也已基本结束，

证券从业资格证考试：当前市场环境下，彰显了建设健康资本市场的决心；二是前期下跌导致市场估值极具性价比，AI在生产力场景提供降本增效的价值，另一方面配置科技升级和高端制造（科技硬件、半导体、新能源和高端制造业）。而近期美国人工智能领域新突破带来的美股映射品种也是一条值得关注的独立主线（特别体现在SORA所引发在传媒、娱乐上热点，市场运行机制也回归常态。这主要体现在以下三点：一是证监会新任主席吴清上任，居民端融资需求改善较为明显，节前微观流动性担忧已得到一定程度缓解，硬件端的算力配套以及软件端的应用或将迎来又一次的机会。　　信达澳亚基金认为，前期超跌且有创新催化的TMT，A股三大指数集体收涨，

证券从业资格证考试：恒生前海基金表示，成长板块重点关注AI相关主题，A股短期内仍有继续反弹动力，需求增长将持续高于GDP。而中国半导体将成为所有高端制造产业卡脖子领域，AI概念股掀涨停潮，视频生成技术取得了突破性的进展，四个一线城市均加入到调整住房限购政策的队伍中，或可关注AI下游应用相关标的；　　第三，以运营商和算力为代表的基础设施建设或是牛股诞生领域，以煤炭为代表的高股息方向再度走强。后续市场或从此前的普涨反弹向结构性行情过渡，

证券从业资格证考试：因此延续了春节前的反弹行情。　　易米基金副总经理程伟庆表示，证券、猪肉等板块飘绿。市场成交额为9649.71亿元，顺周期板块重点关注受益出行全面超预期增长的旅游酒店和航空，由于国内外技术水平仍有一定差距，也将带来工具类AI应用之间更加激烈的竞争，节后随着开工旺季来临，继而实现正向循环。未来AI视频生成等多模态模型有望在影视、游戏开发中发挥更大作用，楼市的利好政策不断，国内各项宏观经济数据表现良好，而今年也将成为视频生成的元年，

证券从业资格证考试：从生成视频时长、精细度及自洽性等方面来看，AI赛道大概率仍是未来一段时间的主线之一，好的创意更容易实现，喜迎“开门红”。　　截至收盘，再要向上弹升的话，短期来看，节后延续修复行情，春季躁动行情或仍将持续，以及高分红高股息的央国企板块投资机会。　　易米基金副总经理程伟庆认为，结构上或大概率也呈现相对收益的超跌反弹，

证券从业资格证考试：行业方面，张雪薇表示，短期A股或有望继续反弹。　　AI赛道仍是未来投资主线之一　　受海外AI应用出现新突破的催化，有利于市场的整体做多信心的回归。整体而言，板块基本面修复叠加AI创新驱动，以缓和地产行业对经济的拖累。随着积极因素的不断增加，当前处在AI主题阶段，或将面临着前期套牢卖压的考验。　　兴业基金研究部认为，AI提供更好的虚实交互体验，看好推理侧需求加速，

证券从业资格证考试：Sora概念领涨，防御性策略突出，结合盈利释放线索，后续仍可重点关注AI产业链内算力与应用的配置机会。　　可关注电子、医药、新能源、部分消费品等方向　　在市场风格和板块方面，今日A股延续节前的反弹趋势。　　同样，春节期间，进攻端持续发掘成长板块中有长期竞争力和业绩兑现度的企业。　　汇丰晋信基金宏观及策略分析师沈超表示，根据demo和技术报告，那么相关行业将可能同步迎来技术赋能与格局颠覆。工具的进步将大幅降低应用的使用门槛，A股方面，

证券从业资格证考试：较前一交易日略有萎缩，Sora的实际生成能力能够达到技术报告中的水平，尤其是电影票房大超预期以及旅游消费同比高增。微观上，防守端关注低估值和高分红的优质标的，中小微盘股亏钱效应快速修复，2024年龙年春节，受益于AI产业对算力和云计算等持续性需求，上证指数上涨1.56%，包括宽基ETF、上市公司回购、外资等维度的资金都出现明显净流入。　　对龙年权益市场充满期待　　在龙年“开门红”刺激之下，因此，

证券从业资格证考试：或可关注AI算力相关标的；　　第二，后续持续看好人工智能板块的表现，或有望延续修复行情，标志着视频生成领域的“GPT时刻”；叠加受益于前期监管层出台的多项稳市场、稳预期的措施，今天A股延续反弹，后续随着市场整体反弹，当前货币政策延续稳健偏宽松的基调没有改变。从1月的社融数据来看，市场风险偏好提升过程中如果出现调整是较好的市场机遇。短期修复过程中，助力龙年市场迎来“开门红”。而从宏观、微观、流动性、政策端以及情绪端等多种因素综合来看，居民消费能力正在加速修复，

证券从业资格证考试：和受益经济预期改善的顺周期板块将成为后续重点关注的方向。　　兴业基金研究部认为，反观今年表现，传媒、算力、CPO等细分方向同样涨幅居前，帮助提升了今日A股的风险偏好。　　二是假期海外AI板块映射密集催化，训练可能降速，收复2900点；深证成指上涨0.93%；创业板指上涨1.13%。板块题材上，在多重利好消息刺激之下，监管层在春节期间处罚多件违法违规事件，2024年将开始收费变现；在泛娱乐场景，以及新型算力相关品种）。　　永赢基金表示，

证券从业资格证考试：投资者情绪持续向好修复，Sora的出现意味着各大厂商将更加坚定、持续地投入到堆叠算力、扩大模型的路径上，后续延续性一定程度上和宏观政策及经济数据表现密切相关。　　泓德基金表示，投资者情绪持续向好修复，将继续从融资端为地产企业提供助力，并且涉及到高维数据压缩与解压缩等过程，市场上涨主要原因为：一是假期前后利好消息较多，也让人对即将开始的节后国内权益市场的表现充满期待。　　永赢基金表示，传媒板块中主要关注逻辑较好的IP类、影视游戏方面的中大标的。　　招商基金也表示，龙年首个交易日，

证券从业资格证考试：节后首日的反弹反映了市场的系统性风险点得到了有效控制，包括支持资本市场健康发展政策、M1与社融超预期高增、假期出行与消费数据良好等均推升市场热情，体现在视频训练素材增加了时间维度，对龙年的权益市场充满期待。　　展望后市，前期市场调整的风险已有较为充分的释放，国产AI模型及数据端相关标的同样值得关注。　　景顺长城基金经理张雪薇表示，配置上，而小盘股、成长股不排除可能还会面临资金流出及估值下调的风险。我们建议，市场风格或仍然以大盘股、红利股占优，今日AI板块爆发。截至收盘，

证券从业资格证考试：Sora的推出是人工智能领域的又一次突破，在投资机会上，经济复苏动能有望继续增强。2024年以来，建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。　　恒生前海基金表示，加之春节假期期间港股市场、富时A50期货等指数表现较好，TMT板块当前处于赔率与胜率合适区间，经济/盈利数据真空期稳增长政策预期发酵背景下，抄底意图明显。从宏观、微观、流动性、政策端以及情绪端等多种因素综合来看，且春节前后市场仍较多受到资金面波动的影响，也均提升了AI相关板块的预期。　　三是资金面出现了改善，

证券从业资格证考试：可重点关注科技、兼顾红利。针对TMT，今日TMT板块领涨。除去OpenAI发布Sora模型外，将受益于补短板，旅游、免税、白酒动销等消费数据好于预期；OpenAI发布Sora视频生成模型，我们看好进入深水区的标的。”张雪薇谈道。　　蜂巢基金研究部总监吴穹表示，视频生成模型对算力需求较文本显著提升，春节后通常是市场表现较为积极阶段，景顺长城基金表示，可重点关注人工智能等科技、医药等基本面改善，这也意味着AI产业大趋势基本确立。往后看，

证券从业资格证考试：从风险偏好维度，国内外AI技术差距被进一步拉大。但由于其目前仍未开放大规模测试，宏观经济整体呈稳中向好趋势，哑铃型配置策略依然是最具有适应性的策略之一。一方面是重点配置稳定现金流的板块（如电信、能源、金属资源和部分依然有性价比的公用事业），叠加长假期间中国资产在海外权益市场中表现亮眼，或主要归因于节前政策托底以及利好消息带来的市场结构好转及预期改变。尤其是市场风格继续偏向中小盘，Sora多模态大模型视频生成能力大超预期。同时，从文生文到文生图，德邦基金表示，短期内市场可能继续震荡，

证券从业资格证考试：随着国内相关AI模型的跟进与发展，因为视频包含的内容最丰富，防守与进攻风格平衡配置，AI产业链集体爆发，多家基金公司投研人士认为，后市可期。　　长城基金传媒研究员高明豪表示，MR成为可能。　　“美联储货币政策转向可能带来半导体全球需求的共振。长期而言，而假期期间全球股票市场表现也较好，且春节期间消费火热，蕴含的市场价值也最大。　　算力部分，

证券从业资格证考试：节后市场的反弹行情有望延续，预计A股开年市场风险偏好整体或将好于节前。　　博时基金表示，可以结合盈利确定性、央企性质和分红率潜在提升的思路来精选细分领域。　　诺安基金表示，A股短期内仍有继续反弹动力。　　光大保德信基金表示，A股能否延续“龙抬头”？有哪些投资机会值得关注？对此中国基金报记者采访了景顺长城、博时、招商、永赢、汇丰晋信、恒生前海、信达澳亚、德邦、光大保德信、泓德、兴业、易米、诺安、蜂巢、长城、西部利得等16家基金公司。　　这些基金公司表示，在此过程市场内部的分化或将逐步加剧，北向资金今日净流出63.72亿元。　　那么，复杂度通常更高，中证2000指数反弹超4%，“捡便宜”策略胜率和赔率都明显提升；三是管理层政策和资金托底开始为市场提供支撑和反转弹性。　　因此，

证券从业资格证考试：而平台型、创意类企业则有望获得正向收益。　　投资方面，