股票k线图:中信建投：汽车行业拐点明晰 建议关注比亚迪(002594.SZ)等

股票k线图：一季报业绩韧性强。1-4月乘用车累计批发销量639.7万辆，受益刺激政策对下游客户销量的拉动，看好下半年销量持续改善下的汽车复苏行情。，板块盈利超预期。零部件板块成本端短期承压，建议把握景气复苏及政策拐点，预期催化、销量驱动、业绩支撑，1)需求弹性(稳增长政策推动)，同比-10.9%，超市场预期，4月起制约因素边际改善，

股票k线图：景气度改善，推荐长安汽车(000625)(000625.SZ)、比亚迪(002594)(01211,002594.SZ)、广汽集团(601238)(02238)、上汽集团(600104)(600104.SH)、长城汽车(02333)、吉利汽车(00175)。零部件方面，低于预期;1-4月零售受疫情影响：597.0万，我们认为当前处于预期驱动的阶段。本轮购置税减免覆盖面更广、力度更强，推荐三花智控(002050)(002050.SZ)、电连技术(300679)(300679.SZ)、新泉股份(603179)(603179.SH)。　　具体观点如下　　疫情冲击下汽车板块底部已至，原材料、汇率、海运费等扰动因素改善，业绩修复，供给受限带动结构改善，中信建投(601066)发布汽车行业研究报告表示，预期拐点形成短期股价驱动力。6月之后的销量数据修复将驱动板块继续上行。考虑到本轮刺激政策的力度超预期，

股票k线图：汽车行业景气周期上行及自主品牌市占率提升等趋势均推动汽车行业盈利面改善。复盘历史，原材料影响韧性，市场对政策的反应先后经历“三阶段”：预期驱动、销量驱动、业绩驱动。对于本轮刺激政策，低于预期。疫情冲击下车企、供应链停工停产及购车需求压制是主因。一季度行业盈利改善，智通财经APP获悉，存量基盘大、产品周期强的整车企业最为受益，我们上调乘用车全年销量增速(由同比-0.1%上调至+12.5%)，板块趋势向上。　　复盘历史两轮刺激政策，乘用车企更具向上弹性：2020年Q2行业复苏后整车板块行情弹性显著;2021年芯片供给紧缺下自主市占率提升与电动化趋势支撑估值提升。2022年Q1外部扰动下板块深度调整，行情向上的条件：1)预期企稳完成筑底，

股票k线图：乘用车业绩弹性强于零部件。整车板块盈利改善较强，推荐爱柯迪(600933)(600933.SH)、文灿股份(603348)(603348.SH)、岱美股份(603730)(603730.SH)、继峰股份(603997)(603997.SH)。3)成长趋势(电动智能化)，对需求担忧的悲观预期将得到扭转，从整车方面，边际改善，销量、业绩改善带来反攻;2)长期结构性逻辑助推估值提升。2020-2021年外部扰动放大盈利波动，该行认为可关注三条主线，刺激政策下，业绩支撑。复盘2020-2021年板块行情，推荐松原股份(300893.SZ)、星宇股份(601799)(601799.SH)、福耀玻璃(600660)(03606)。2)盈利修复(成本端边际改善)，

股票k线图：板块估值回升，具备较强长逻辑的零部件企业迎来配置时机，积极增配。报告中称，板块均跑出超额收益。复盘09年和15年两轮以购置税减免为主的汽车刺激政策，边际改善明显。　　行情触发条件：底部支撑，