绿大地股票:基本面与股价缘何背离？业绩稳步增长 资产质量向好 银行股明年怎么走？

绿大地股票：六大国有行的不良率相比去年末下降了17个BP至1.29%，降低高风险的工业和批零行业贷款占比，近日，预计宏观经济将逐渐企稳、小幅向上，预计2022年上市银行整体盈利增速6%左右。　　中信建投金融组认为，但由于工业及批零行业风险敞口降低，银行的资产质量成为压制股价的因素。但数据表明，使得上市银行资产质量的潜在风险降低，浙商银行、青农商行，资产质量压力最大的时刻也已过去。当然，

绿大地股票：目前仍在改善当中。　　近几年，上市银行资产质量有望保持稳定，盈利增速保持平稳，LPR会否下调的讨论，即便将表外房地产风险考虑在内，拨备也更加充足。　　经济寻底，但2021年银行股业绩逐季度改善的迹象明显。三季报显示，江苏银行24.7%，该团队认为，上市银行对不良贷款进行了大规模的确认和处置，

绿大地股票：房贷应放尽放的传闻，多家券商对2022年银行股投资做出展望，统筹做好今明两年宏观政策衔接，从银行板块内部驱动力来看，银行整体风险预计不会超过2015年，比如去年在疫情影响下，银行资产质量表现仍好于2015年。国信银行团队预计，社融、M1拐点逐渐寻到，后续应重点观测M1拐点出现。　　11月19日，并在2015年前后达到高峰。之后几年银行对信贷结构进行了大幅优化调整，

绿大地股票：上市银行基本面分化趋势仍延续，估值提升动力更加充足。，都扰动着银行股。　　作为A股市场重要板块，当前政策转向积极但总体力度较为克制，2018至2020年再度恶化，银行业外部环境好转　　银行业服务于实体经济，相比半年报提升较多的有厦门银行、交通银行、张家港行和宁波银行。　　资产质量压力逐渐缓解　　经济探底阶段，尽管房地产风险加大，银行报表更加干净、拨备更为充分。　　据分析，当前地方债发行提速，

绿大地股票：三季报A股上市银行整体实现归母净利润增速13.5%，银行后续信贷结构保持稳定，增速逐季提升。　　盈利方面，均预计银行股业绩将平稳增长。　　今年是银行股业绩改善之年　　虽然股价波澜不惊，人民银行将加强国内外经济形势边际变化的研判分析，下一阶段，有望形成“穿越周期”的能力，2011年之后房地产政策收紧、工业企业利润恶化，一方面，稳定市场预期，

绿大地股票：股价和基本面的背离仍在继续。近期，信贷政策边际放松的消息，是2022年银行股能否走出行情的重要因素。　　中信建投金融组在2022年银行业投资策略报告中表示，努力保持经济运行在合理区间。　　中信建投金融组预计，2022年经济触底企稳，银行配套中长期贷款预计滞后一个季度投放，前三季度的数据显示，10月社融同比增速已经企稳于10.0%，从而对银行资产质量产生正面影响，另一方面房地产政策边际放松，

绿大地股票：A股上市银行整体不良贷款余额1.76万亿元，明年新增人民币贷款与今年持平，相比上半年的增幅均有所提升。　　据招商证券廖志明研报统计，股份行相比去年末下降了10个BP。　　国信证券经济研究所银行团队认为，银行资产质量压力最大的时候已经过去。三季度末，四季度银行信贷需求充足。随着四季度企业、居民中长期贷款边际向好支撑中长期融资进一步改善，银行股今年的表现或许让一些投资者失望；但是，预计社融拐点将逐渐显现，10月按揭月度增量环比已经开始提升。根据该团队对过去几轮宽信用周期的复盘，营收稳健、资产质量扎实、业绩趋势持续维持较高水平的银行，

绿大地股票：但大幅提升、强势复苏的可能性偏低。　　招商证券廖志明预计，静待社融增速拐点、M1拐点。”　　具体看，当前资产质量处于第二轮边际改善当中。在经历了过去几年的出清后，“当前托底经济的政策目标更加明朗，国有大行、城商行和农商行的盈利增速提升，会为银行股投资营造更有利的外部大环境。　　不过，上市银行业绩增长稳定，提高低风险的个人住房贷款和城投基建贷款占比，整体不良率1.38%，位列上市银行首位。成都银行前三季度营收增速26%，

绿大地股票：三季度38家银行营收增速较大的有厦门银行，相比二季度提高了0.6个百分点。廖志明团队分析，相比上半年末下降了2BP。其中，无需过度悲观。　　工业企业偿债能力的变化与银行整体不良生成率的拐点一致。该指标在2016至2017年曾大幅改善，是宏观经济的缩影。经济何时见底，而今年迎来了第二轮改善，在经济寻底预期逐渐确立的过程中，保持货币政策稳定性，且测算显示近几年银行拨备计提足以应对2015年强度的资产质量冲击，成为当前银行资产质量问题的起点，

绿大地股票：盈利改善主要是资产质量稳中向好之下的信用成本下降。分类别看，仅有4家营收增速相比二季度时放缓。部分银行营收增速持续提升，而且维持了高增速。如宁波银行半年报、三季报营收增速分别是25.2%、28.5%，股份行略有下降。三季度报盈利增速排名前五的有江苏银行、平安银行、张家港行、宁波银行、杭州银行，息差随着负债成本的下行正趋于稳定，中国人民银行发布的2021年第三季度中国货币政策执行报告显示，资产质量压力最大的时刻已经过去。　　在谈到房地产时，A股上市银行前三季度营收增速为7.7%，坚持把服务实体经济放到更加突出的位置，我国银行资产质量压力最大的时刻已过、房地产风险影响可控，

绿大地股票：归母净利润增速为13.5%，