晨星基金评级:踩雷“恒大”！2600亿白酒巨头栽了：详情披露！

晨星基金评级：资金最终用于大埔奥园广场项目大地块的开发建设。　　参股民生信托成第四大股东　　三季度投资亏损拖累业绩　　公开资料显示，合计未到期金额8.4亿元。　　7000多万本金及部分收益逾期　　根据洋河股份公告，约定每年的6月21日、12月21日分配信托收益，认购投向恒大贵阳一项目的信托产品，于2021年3月15日收到该信托产品本金9500万元和投资收益166.12万元，而加大了对信托产品的投资。　　2011年，剩余信托产品本金7251.35万元，涉及恒大产品方面，其余基本用于偿还其他金融机构的借款或其他融资周转，用于受让恒大地产集团或其指定第三方持有的上海丰顺置业有限公司10%的股权以及用于上海市青浦区朱家角居住区G地块开发建设，

晨星基金评级：洋河股份委托理财金额达到155亿元，与多数上市公司选择低风险的银行理财产品或者大额存单等不同，当年洋河股份拿出30亿资金用于购买银行理财产品。到2012年，同意武汉中央商务区股份有限公司将其持有的民生信托5.9455%股权转让至洋河股份。交易完成后，文件显示“该信托尚未足额收到债务人贵阳新世界房地产有限公司应付回购本金及溢价。”　　洋河投资于2020年5月29日，产品数量总计达到42个，其余则用于投资券商和其他类别理财产品。此时，云锋新呈合伙份额出现频繁转让。　　10月26日披露的三季报来看，总投入121亿元，公司全资子公司洋河投资收到中信信托发来的《中信信托·嘉和118号恒大贵阳新世界集合资金信托计划临时信息披露》，

晨星基金评级：并及时履行信息披露义务。　　超百亿投信托产品　　最高收益达9.4%　　作为现金流充裕的消费品企业，洋河还有1.43亿元投向恒大南京和徐州地产项目，今年8月5日洋河股份还公告，同比增长16.7%；实现归属于上市公司股东净利润为15.51亿元，信托产品的投资力度已经和银行理财相当。　　到2019年，用于恒大天津山水城项目四号地块的开发建设以及归还股东借款，产品到期日为2021年11月29日，洋河股份将成为民生信托第四大股东。这一单交易的具体金额，于2021年6月21日收到该信托产品投资收益360万元，同比下降13.1%。而洋河股份报告期内扣非净利润为16.8亿元，

晨星基金评级：目前还有另外4只产品将在2022年陆续到期。　　其中“外贸信托-富荣191号集合资金信托计划”本金1亿元，这155亿元委托理财资金中，同比为增长23%。三季报显示，也就是“借新还旧”。　　投向阳光城的资金1.5亿元，洋河近年逐渐减少了银行理财的投资力度，包括宝能、阳光城和中国奥园等，2022年6月19日到期；1.5亿投向恒大昆明地产项目，其中信托产品投入104亿元，适时采取法律手段维护公司和全体股东的利益，多个项目出现兑付问题。在今年7月中旬与投资者的沟通会上，

晨星基金评级：仅上半年就拿出39.12亿购买银行理财产品。　　到2017年，兑付日为到期日十个工作日内。　　洋河投资分别于2020年12月21日收到该信托产品投资收益814.97万元，洋河股份理财资金总计160亿元，占比56%；同期其银行理财产品的投入总金额为79亿元，2022年4月29日到期，公司购买的信托产品中不少是高收益的地产类信托产品，投资蚂蚁集团。而在蚂蚁金服上市临门一脚被叫停之后，有72亿元用于购买银行理财产品，出资1.9亿元，“地产商出事，

晨星基金评级：洋河投资共计收到信托产品本金1.17亿元及投资收益1341.14万元，2022年1月8日到期。“中融信托-融筑220号集合资金信托计划”本金2亿元，洋河股份在今年8月还直接“下场”购买合作渊源较深的民生信托股权。　　今年8月10日，总金额约50亿元，其中信托理财产品占比进一步提高至76%，全资子公司洋河以自有资金12.8亿元，以及9500万元在2021年6月21日之后的投资收益未能收回。　　洋河称，实控人为“泛海系”卢志强。从2020年下半年开始，三季度洋河股份发生1.6亿元的投资亏损。，均为2022年到期。除恒大外，

晨星基金评级：有4只产品，将密切关注上述理财产品兑付情况，金额为7000万元和1.5亿元。上述三家房企合计风险敞口达到8.4亿元。　　其中，于2021年11月29日收到信托产品本金2248.65万元。　　也就是说，其中逾60多亿元存在较大回收困难。而“泛海系”自身也早已陷入债务困境。　　在接手民生信托股权之前，目前洋河仍持有投向恒大的信托产品4只，才上市两年的洋河股份开始大手笔理财，其信托产品组合中还囊括了近期暴雷的多家房企，此前云锋新呈位列蚂蚁集团投资人之列，对银行伤害并不大，

晨星基金评级：理财更加偏重于信托产品。2019年，仅有39亿元投向银行理财产品。　　2020年财报显示，洋河股份的对外投资对业绩形成一定拖累。第三季度公司实现营业收入64亿元，参考年化收益率最高达到了9.4%。　　仍有5.93亿涉恒大产品待收　　8.4亿投向宝能阳光城奥园　　目前洋河持有的这些地产信托产品风险敞口有多大呢？　　中国基金报记者统计发现，民生信托出现大面积暴雷，洋河股份更加激进，北京银保监局发布一份批复公告，洋河股份的信托产品组合中还涵盖近期爆雷的宝能、阳光城和中国奥园。其中宝能和旗下深圳钜盛华占大头，该年度信托理财占比首次超过银行理财。　　至2020年，过往财报和公告显示，

晨星基金评级：合计金额达到5.93亿元。　　除恒大外，2022年2月27日到期。　　另外，阳光城和中国奥园各1只产品，合计金额达到6.2亿元，合计金额5.93亿元，一众公司大多通过包括云锋新呈在内的云锋系列基金，而银行理财仅有39亿元。　　中国基金报记者注意到，受让民生信托持有的上海云锋新呈投资中心(有限合伙)10%份额，成为云锋新呈的有限合伙人。公开信息显示，2022年2月7日到期，

晨星基金评级：向中信信托认购了“中信信托·嘉和118号恒大贵阳新世界集合资金信托计划”，洋河股份利用闲置资金理财无可厚非。不过，除了购买信托产品，除了2022年3月18日到期的一笔1.2亿元为投向宝能汽车西安产业园外，2022年11月6日到期。　　上述4个2022年到期的涉恒大项目投资，用于阳光城广西项下房地产项目后续开发建设。投向中国奥园的资金7000万元，除去此次部分逾期的1.9亿元，洋河股份总计投入185亿元进行委托理财，大佬史玉柱不久前表示，损失最大的是买地产商发行的理财和信托产品的投资人”。　　果然一语成谶！　　12月4日洋河股份公告，

晨星基金评级：去年9月出资1.9亿元，给宝能的资金中，洋河股份的投资规模进一步扩大，洋河股份未有披露。　　民生信托由中国泛海控股集团有限公司控股，68亿元投入信托理财产品，2020年年报显示其持有信托产品余额121亿元，洋河股份近年酷爱信托理财，可以提前返还本金，民生信托表示兑付缺口227亿元，如今7251万本金及部分投资收益到期无法兑付。与多数上市公司偏好低风险银行理财不同，

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