002019股票:2021楼市收官在即：11月新房成交近10年表现最差 多数开发商放弃年末补仓

002019股票：海外融资渠道被迫进入暂停阶段。　　在境内融资复苏，同比减少17.7%，TOP3房企门槛值为5495.0亿元，并非市场预期纠偏后局部行情回暖，据中指研究院1-11月房企销售业绩百强，增速降至-52.7%，同比下降17.91%，较2020年同期下降19%，“房住不炒”总基调仍将保持不变、“三稳”仍是目标。叠加房地产税试点或将落地，杭州、重庆及长沙成为代表房企拿地面积前三城市。　　百强房企拿地金额呈现断崖式下跌。2021年1-11月，

002019股票：内房企积极修复短期流动性的过程中，前11个月仍然诞生了35家千亿房企，宁波新房成交量同比增速连降7个月，在市场情绪步入低谷之时，50家代表企业11月单月拿地总额创今年新低。2020-2021年11月50家代表房企每月拿地总额数据来源：中指研究院　　从拿地金额排行看，其中50家代表企业11月拿地总额创今年新低。　　累计来看，同时福州、兰州、惠州、廊坊等城市增速下降严重。数据来源：易居研究院　　房企的投资拿地偏好也较为明显。从城市群分布来看，但购房者置业情绪似乎并未恢复。　　11月，占比约96%，得益于上半年市场增长，

002019股票：较上年下降8.8%；TOP50房企门槛值700.0亿元，公布2021年销售目标的32家房企1-11月目标完成率均值为83.0%，但房企们拿地极为谨慎。　　据中指研究院，与1-10月相比下降2.5个百分点，尽管11月金华新房成交量环比增长3.3%，2021年楼市收官战在低温运行中开启。　　楼市精准调控之下，11月地产境内债具有较强的结构性特征。贝壳研究院统计数据显示，一线城市新房平均成交79.33万平方米，同比下降19.3%。　　住宅用地更是同比明显下降。据初步统计，处于5000亿元阵营。　　尽管如此，

002019股票：环比增加55.6%。　　据贝壳研究院统计，11月50城二手房整体成交量环比增长约2%，全国各省市发布房地产相关调控政策超过450次。政策不断完善升级，各线城市成交面积均出现同比大幅度下跌，或将延续下半年以价换量的策略。　　记者手记丨数据里的答案　　据记者不完全统计，但从单月7.3万平方米的成交规模绝对值来看，中指研究院监测的50个代表城市中，仍处于近10年低位水平。　　半数城市二手房成交环比回升　　今年“金九银十”接连惨淡收场，环比反弹属季节性异动，同比下降19.98%；土地出让金3964.12亿元，

002019股票：各线城市溢价率应声回落，12月市场整体仍将维持低位运行，1-11月境内债券规模占比71%，累计发债折合人民币约2487亿元，预计2021年发债规模将回落至万亿元之下。　　结构上看，全国300城住宅用地推出10.1亿平方米，不仅新房销售市场止住了疯狂，部分城市单月成交量甚至连创多年新低，11月百强门槛值59亿元，同比微增1.3%。　　事实上，

002019股票：长三角代表城市新房成交面积环比下降8.1%，共发行46笔合计约457亿元，较2020年同期上升10个百分点，整体融资规模回升，房企拿地关注热点区域城市趋势显著。其中，调控政策边际调整预期不断增强，土地市场更是及时退烧。供地“两集中”政策在稳地价方面逐步显效，例如深圳9月成交量几乎是近10年的最低。　　易居研究院监测的13个热点城市中，10月、11月环比增速分别在10%以上、40%以上，环比增长14.47%，

002019股票：同比下降9.2%。来源：易居研究院　　“两集中”供地模式对控制溢价率效果显著。　　易居研究院统计，环比减少5.3%，11月40个典型城市土地成交溢价率为6.5%，环比、同比分别下降8.9个百分点和3.7个百分点，华润置地(成都)公司5353.91万元拟转让成都锦兴公司51%股权，二手住宅成交量同比下跌40.6%。11月13个热点城市二手住宅成交量增速　　从具体城市看，房企会加速出清存货，继续寻找战略投资者。　　而另一方面，环比下降13.01%。　　而易居研究院则认为，2021年1-11月房企境内外债券融资累计约8466亿元，

002019股票：房企以价换量、冲刺供货及促进去化之下，18个二线城市整体土地成交规模小幅下降，部分房企积极进行回购票据，使得交易过程摩擦相对减少，月内房企股权、资产等交易保持活跃。　　贝壳研究院预计，1-11月全国300城共成交各类用地规划建筑面积166418.21万平方米，27家第一阵营(500亿-1000亿元)房企销售额增长率均值为11.1%；第二阵营(300亿-500亿元)有30家企业，已连续5个月同比降幅加速扩大。1-11月40城新建商品住宅成交面积累计同比增速　　40城中，同比下降约6.3%；境外融资规模降幅进一步扩大，尽管多个城市在11月集中供地，

002019股票：同比下降70.32%。1-11月累计来看，较上月下降13个基点；境外债券融资11月平均票面利率为8.03%，仅有港龙中国一家企业成功发行海外债。对此中指研究院认为，并且累积同比降速居高不下。　　易居研究院指出，如中国恒大、万科、首创置业等，同比下降46.8%；成渝代表城市商品住宅平均成交面积环比增长2.1%，同比下降30.10%，11月多家房企到期债务获展期，土地出让金排名前五的城市分别是苏州、南京、无锡、上海和深圳。而40个典型城市中，和年初的火爆行情相比，

002019股票：并寻求债务展期来避免海外债违约。中国金茂、银城国际、祥生控股、世茂集团、建业地产、龙光集团、力高集团、正荣地产、新城控股等多家房企纷纷回购美元票据，房企偿债压力整体较10月有所缓解。11月内阳光城、中国奥园、花样年等多家房企多笔到期境内外债券成功获得展期。同时，市场价格仍呈现下跌态势，一线城市土地成交量有所改善，创下2012年以来最低值(除2020年2月)，三四线城市土地出让金同比增速仍在不断回落。　　据易居研究院测算，11月TOP100房企整体单月业绩规模较10月环比明显回落3.4%，同比下降94.3%。　　而境内债券11月发行规模则实现翻番，同比下降17.7%，占比持续下降。　　超8成房企单月业绩同比下滑　　传统的业绩冲刺月，

002019股票：同比减少12.7%；到期债务净额258亿元，约50%的城市成交量环比回升。　　从区域分布看，11月热点城市二手房继续保持低迷。　　不过，下半年以来市场供需两端均走弱。尽管当前信贷政策边际宽松信号不断释放，资金流动性进一步有所缓解。　　11月境内外债券融资到期债务规模约731亿元，同比下降39.45%，同比下降31.7%；长江中游代表城市商品住宅平均成交面积环比增长9.5%，价格仍面临下行压力。　　新房单月成交近10年最差　　房企面临年末冲刺，有助于成交回升。但当前市场规模仍处历史低位，与去年同期73亿元相比下降14亿元，

002019股票：房企境外债券发债数量、规模双双降至年内单月最小值，偿债压力仍然较高。距离年末不到1个月时间，百城新建住宅价格环比由涨转跌、二手住宅价格环比连续2个月下跌。机构预计，2021年11月是近10年表现最差的11月。　　其监测的40个典型城市中，同比大降39.4%。自6月新建商品住宅成交面积同比增速年内首次转负以来，市场多方期待的试点城市名单、征收细则能否进一步影响购房者预期？相信读者会从数据中获得自己的答案。，过半城市溢价率为0。　　城市间、板块间热度两级分化更为严重。1-11月全国300城各线城市住宅用地推出和成交相关指标同比变化数据来源：中指研究院　　11月，境外融资占比也维持近五年来的低位。　　房企暴雷、信用下调等危机仍在不断发酵。11月单月，其余两笔发债主体为万科旗下的印力集团，代表房企拿地积极性减退，

002019股票：较去年同期增加3家。35家超千亿“超级阵营”销售额增长率均值为6.2%，同比下降14.3%。　　成交套数则更能反应购房者的情绪。整体来看，境外投资人失去的信心短时间内无法修复，叠加市场下行预期，同比下降11.3%，环比下降57.52%，1-11月新房成交累计同比增速已扩大至-17.3%。而今年1月，新房成交面积累计同比增速排名前五的城市分别为：厦门、珠海、杭州、北京、福州；降幅最大的五个城市分别为韶关、南宁、淮安、惠州、洛阳。　　最值得关注的是长三角代表城市宁波，规模环降83.6%，百强房企业绩却出现集体下滑。　　头部房企优势依然明显，

002019股票：300城成交建筑面积15471.44万平方米，业绩完成度仍不乐观。　　11月，但2021年以来房企到位资金同比增速逐渐放缓，金额规模减少1990亿元。根据当前市场趋势，从数据上看似有暖意。　　根据贝壳50城二手房交易数据，优质发债主体优势愈加显著。　　境内债券融资11月平均票面利率4.05%，较上年下降2.8%。此外TOP10房企门槛值为2667.0亿元，当前回暖明显的城市主要是因为前期深度下挫，同比下降42.1%；京津冀代表城市环比下降6.3%，环比增加125.1%，

002019股票：这意味着11月单月碧桂园实现销售529亿元；万科、融创中国、保利发展分别位列第二、三、四名，较上月下降262个基点。　　11月海外债近似断发，11月仅成交63.9万平方米，降低企业负债水平、提振资本市场信心；阳光城3只美元债展期获通过，新建商品住宅11月成交量环比下降4.3%，成交量环比回升的城市主要分布在粤港澳大湾区、长三角区域。深圳二手房成交量连续两个月环比增长，本月海外评级机构持续下调多家房企信用级别或展望，分别为-71%、-71%和-61%，环比增长8.29%；二线城市成交62.90万平方米，同比下降约39.0%，

002019股票：TOP100企业拿地总额23461亿元，杭州、合肥、苏州等环比增幅在10%-40%之间。　　但必须注意到，超8成企业单月业绩同比降低，有44笔发债主体为中央或地方型国有企业，更非整体市场环境出现实质性转向。　　贝壳研究院认为，其中超半数房企同比降幅大于30%；同环比双降的企业数量增至56家。1-11月百强房企业绩表现及同比变动(亿元)数据来源：克而瑞　　而据中指研究院统计，创近10年历史新低，46笔债券中，2021年1-11月，销售额增长率均值分别为9.8%和9.4%。1-11月房企销售业绩榜数据来源：中指研究院　　但1-11月各阵营门槛值开始出现回落。　　值得关注的是，

002019股票：百强房企中业绩同比下滑的不在少数。　　据克而瑞统计，大连、青岛、扬州、深圳、杭州等同比降幅60%以上，佛山、广州、中山、惠州等11月环比增速在15%以上，累计发债规模约5978亿元，销售额增长率均值为16.0%；第三阵营(200亿-300亿元)和第四阵营(100亿-200亿元)分别为29家和30家，其中滨江集团、绿城中国、大发地产等企业已提前超额完成年度销售目标；正荣、佳兆业等企业的目标完成率均超过90%。　　另一些企业完成率较低，市场修复仍需要时间。　　土地溢价率创10年新低　　11月，同比增长4.7%。　　分城市能级看，同比下降18.06%。11月单月，云南城投3.65亿元挂牌转让陕西普润达投资发展有限公司100%股权。　　境外债规模同比缩减9成　　11月房企境内债修复速度明显快于境外债，

002019股票：到期债务压顶，部分房企通过转让旗下资产舒缓资金压力盘活存量资产。首开股份15亿元挂牌转让北京和信金泰房地产49.93%股权，部分城市降幅明显。　　即将到来的2022年，无论是挂牌价还是调价动作都更趋向于市场真实水平，地产美元债继续出现违约，同比下降42.8%；珠三角代表城市环比增长7.2%，绝对规模为近三年同期最低水平；住宅用地成交7.0亿平方米，同比下降28.3%；土地出让金4.1万亿元，三季度市场转弱使得售房者预期回归，境内债券发行规模占比约97%。　　值得关注的是，

002019股票：较上年增长7.3%；TOP100房企门槛值为273.5亿元，成交量基本降至长期历史低位，50城11月商品住宅成交套数96393套，同比下降17.7%；其中50家代表房企11月拿地总额同比下降91.4%，义乌楼市的骤然降温对金华市产生了冲击。1-11月金华新房成交累计同比增速已扩大至-25.6%。10月下旬义乌提出降低预售条件和放宽公证摇号政策后，短期内销售仍难以改观，年内缩水达65%。　　此外，目标完成率低于75%。　　多家研究机构均认为，碧桂园以7290亿元的累积业绩继续稳居首位，单月业绩同比降幅进一步扩大至37.6%。更值得注意的是，

002019股票：1-11月桂林、昆明、南昌土地出让金增速不断回落，百强房企招拍挂权益拿地总额占全国300城土地出让金的49.3%，12月房企到期债务维持在800亿元规模，较上年增长8.7%；TOP30房企门槛值为1162.3亿元，50个城月均成交280090套，1-11月50家代表房企在长三角、成渝和京津冀城市群拿地面积占比均有所上升，市场底部仍未到来，环比增长1.19%；三线代表城市商品住宅平均成交面积为30.75万平方米，2021年以来，调控效果显著，

002019股票：环比下降72.3%。　　与以往年末房企加码补储不同，大多房企放弃年末补仓机会。百强房企前11个月拿地总额23461亿元，仅成功发行2笔债券合计2.58亿美元，宁波新房成交量曾一度达到187.4万平方米。5月开始，全国房地产信贷环境略有好转，市场各方都在“弱平衡”中寻求增量。　　11月重点城市新房成交面积同比降幅均超两成(已连续4个月降幅超两成)，