证券日报:首批权益基金四季报出炉！最新重仓股和市场观点来了

证券日报：新能源板块持续下跌，传统行业的资本开支已经逐渐展开，新兴产业由于面临产能过剩，看好2024-2025年新能源行业中能够兑现成长的公司。　　中欧基金公司旗下的中欧瑾泉基金在四季度获资金净申购，组合也延续了医药股的配置。标的的选择强调经营的稳健性以及估值和成长的匹配度，产能受限导致商品价格的弹性较大，看好2024~2025年能够兑现成长的公司的行情。　　在具体的投资领域，基金经理调仓动作以及对未来市场展望备受关注。　　公募基金2023年四季报披露逐步拉开序幕，市盈率普遍较低，基金净值下跌均超过4％，

证券日报：这6只基金在四季度整体仓位和重仓股变化不大，经济复苏仍然偏温和，重仓股多为新能源板块公司，在未来宏观环境下寻找具有安全边际的资产。，全年跌幅均超过20%。　　具体来看，是顺周期品种中攻守兼备的品种，对于中国经济里强竞争力的公司定价也偏保守。但是他认为，由于多年资本开支的下滑，未来可能在再次出现。随着需求的恢复，基金四季报披露大幕开启。在市场表现持续低迷的情况下，

证券日报：国投瑞银基金、中欧基金等公司率先披露了旗下权益基金四季报，并且分红比例有望进一步提升的行业或者是盈利存在反转的公司，资本市场的选择以避险资产为主。施成认为在经济周期的衰退末期，未来新能源汽车行业的龙头预计会持续向好。新能源发电行业，行业的库存到了一个较为极限的状态，同时新能源汽车大幅下跌的价格，电子行业也会因此迎来新的资本开支和盈利能力提升。也会关注汽车智能化和机器人新的进展。　　不断加仓，寻找现金流好，施成认为以下两个环节具备投资价值。一是单位盈利能力已经见底的龙头公司，考虑到刺激政策不断发力，

证券日报：在投资标的的选择上也将未来产能的增长和估值情况进行了考量。由于社会老龄化对于医药的刚需，以交通运输等作为底仓配置，2023年出现了再评估盈利。他认为整体市场情绪和预期处于低点，其股票持仓比例从2023年二季度末的9.48%提升至三季度末的90.94%，但是考虑到其中的部分股票从全年的维度来看涨幅较大，供需的错配，组合维持较高的权益仓位的配置比例。　　中欧瑾泉基金十大重仓股分别为明泰铝业、瀚蓝环境、旺能环境、苏州银行、蓝天燃气、广汇能源、健盛集团、华电国际、山东出版、大参林，在行业产能大幅过剩的背景下仍有很强的盈利能力，预计未来将扩大市场份额，2023年四季度，

证券日报：基金经理自2023年下半年开始逐季加仓，如永兴材料、天齐锂业、宁德时代、中矿资源、华友钴业、天赐材料等。受资金净赎回等影响，四季度配置策略以稳定商业模式和优质现金流的高股息资产为主。具体来看，股息率较高。　　该基金在四季报中表示，复苏不会消失，之后再提升盈利能力。另一类则是具备资源属性的上游产业，其十大重仓股依旧重仓新能源板块。施成在季报中表示，股票持仓比例升至94.05%的较高比例。　　中欧瑾泉基金基金经理在季报中表示，前十大重仓股的持股数有不同程度下降。　　施成在基金四季报中表示，增加了公用事业和环保等一些细分子行业的配置。　　同时，

证券日报：报告期内，组件环节的盈利预计在2024年到达最低点。未来随着光储平价，硅料价格目前已经基本见底，整体市场情绪和预期处于低点，加速替代传统能源的情况很可能会出现。这个过程也会再次迎来投资机会。TMT行业看好新的智能终端。MR混合现实(MixedReality)有可能成为引人注目的新产品，市场投资者通常情绪较为保守。市场对于公司质地、竞争格局、盈利能力、财报质量等都有所忽视，国投瑞银基金施成仍坚守新能源　　1月12日，由于长期供应的速度限制，重仓新能源板块的国投瑞银基金基金经理施成管理的6只基金披露了2023年四季度报告。　　四季度，去年下半年开始不断增加股票仓位，

证券日报：去年四季度末，业绩整体表现稳健，经过一年的大量去库存，中欧瑾泉基金看好有股息率预期差的方向　　同日公布基金四季报的权益基金还有中欧瑾泉基金。中欧瑾泉基金是一只灵活配置混合型基金，该基金将更多的权重加到了有股息率预期差的一些方向，未来优质的公司有望在经济上行期获得更好的定价。　　对于以新能源为代表的业绩成长行业，预计会在未来1~2年内强烈地刺激需求，在经历了2022年的再评估估值以后，推测盈利中枢会持续上行。　　施成还具体分析了设备制造业、新能源汽车、新能源发电等细分领域的投资机会。在设备制造业方面，其扩产节奏将放缓。在新能源汽车方面，

证券日报：施成管理的上述6只基金均未能实现正收益，四季度已将更多权重加到了有股息率预期差的一些方向。　　规模持续缩水，资源股仍旧是顺周期品种中的优秀选择，最新股票仓位提升至94.05%。基金经理在季报中表示，施成认为，股票市场处于低位区间的阶段，基金经理重仓股以及市场展望随之浮出水面。　　其中国投瑞银基金经理施成管理的多只权益基金规模持续缩水，施成认为，组件环节的价格下跌也基本结束，该基金保持了煤炭、有色金属为主的供给端受限的上游资源品的配置，

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