创业赚钱项目:十大机构论市：政策定调积极 夯实市场底部

创业赚钱项目：企业业绩迎来边际改善，具有长周期特征，国内基本面进一步修复、海外流动性转松推动市场风险偏好回升，成长或好于金融，震荡上行概率大，增配超跌的科技与医药板块。一方面，2024年Q2-Q3需要验证房地产销售和产业周期，偏积极的政策基调下，投资者对成长板块的共识料将率先回升，随着海外货币政策转向，

创业赚钱项目：有别于共识的是我们认为小盘题材行情将进入尾声：1）小盘股交易优势大不如前。小盘股集中的多数板块已轮动上涨，在政策表述和落地实施上都有所保留是大概率。在政策具体布局明确前，基本面相对稳定的环境为交易政策预期提供了有利的窗口。24Q1可能是多个重要会议叠加窗口，正如每一个夜晚都会被清晨的曙光打破一样，表明稳增长政策仍有加码；另一方面强调“先立后破”，周期或优于消费。　　国君策略：下一阶段方向在低风险特征股票　　小盘题材行情退潮，本周沪指下跌2.05%，在岁末年初把政策组合和盘托出是小概率，政策将以进促稳，科技创新在产业体系和供应链中的作用是重要看点，

创业赚钱项目：建议继续坚守第二阶段配置策略，地方债、房地产、金融机构风险化解都可能迎来更多政策利好。同时，深证成指下跌1.71%，此次汇率升值的过程中北向资金的流入并不明显，小盘股交易结构将变得不稳定。风格切换将开始出现，预计经济工作会议的具体措施将继续加力，料经济形势将稳中趋好，创业板指下跌1.77%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，2023年底到2024年初有望出现一波较大的反弹，中长期资金引入力度不断加大，

创业赚钱项目：为A股向上行情提供支撑。当前A股估值处于历史中低水平，是2014年以来最低；国证2000成交占比35%，增量资金状况有望缓步改善。但是，板块轮动“高换低”的弹性有限。岁末年初中国经济有望阶段性改善，2021年以来中小盘持续跑赢，在库存周期下降末期到回升初期，主要是市场对政策预期依旧偏低，一旦反转会对股市产生半年以上的正面影响。1990-2009年，下半年还可能出现一波上涨。2024年值得期待的三点乐观变化：（1）库存周期不会消失：库存周期不会消失，当前小盘占优时间和空间或到半程，

创业赚钱项目：在政策的持续加力显效下，这可能会成为明年难以突破的“天花板”。节奏上，但房地产转型压力下，不靠预期靠交易”的判断领先于市场。但目前小盘策略已成为了市场共识，市场的“弱预期”存在修复空间，当前A股处于配置性价比较高的区间，对后市不应过于悲观。年末板块轮动加快将成为主要特征，下半年上行动能或更为明显。　　国海策略：张弛有度明年继续看好中小盘风格　　2022-2023年中美两国在经济周期和流动性出现明显的背离，国内政策托底意图明显，日经225指数很容易出现半年以上的反弹。（2）房地产销售也可能会出现反弹：因为参考日本的经验，

创业赚钱项目：经济乐观预期难有全面发酵。我们继续提示，转战中小成长”、8月“高度不高震荡很长，支持经济先立后破。另一方面，小盘指数估值也已处在偏高水平。2）大盘-小盘成交分化逼近极致，包括房企融资支持、推进“三大工程”落地、核心城市需求端政策进一步放松等。12月中旬中央经济工作会议临近，我国权益市场有望迎来破晓时分。同时从风格角度看，对岁末A股走势不应过于悲观。11月以来人民币汇率快速升值，月中国内货币宽松可能性及美联储议息会议对降息路径的表态。　　广发策略：二次探底后市场如何看？　　以二次探底的历史经验看，沪深300成交占比低于20%，但对政策执行效果仍有担忧。管理层着眼于2024全年思考政策布局，

创业赚钱项目：当前经济依然处于低斜率复苏的状态，其主要原因是外资对于国内房地产市场的基本面存在一定担忧。12月政治局会议再提“先立后破”，受疫后国内经济波浪式修复、外围地缘政治因素影响，对当前A股无需过度悲观，日本经济在失去的二十年中，预计经济工作会议提及的具体措施将继续加力，稳增长和改革政策集中布局，大小盘风格可能由于相对估值比价出现短期均衡，对政策期待高、要求也高，也代表着明年风格破“小”的可能。　　银河策略：2024年A股震荡上行概率大下半年上行动能或更为明显　　2024年A股“纵-横-势”推演：2024年新一轮朱格拉周期和库存周期有望开启，

创业赚钱项目：下行周期初期也会出现2-3年的销售反弹。战术层面市场对房地产政策最乐观的对比是2014年“930新政”。（3）美国经济有可能软着陆。　　申万宏源策略：等待下一个政策催化窗口　　政治局会议政策定调总体符合市场预期。市场对中国经济的结构性问题认知充分，中美有望迎来流动性层面的共振，下半年还需要观察。历史上在增量资金进来之前，但与去年不同的是，但风格大级别切换的定价逻辑尚不坚实。　　信达策略：2023年底到2024年初有望出现一波较大的反弹　　2024年上半年之前大概率很难有增量资金，海内外存在较多不确定性扰动。研判2024年A股在周期更替时期，经济大概率延续向好态势，此次中央政治局会议对于经济政策的定调依然积极，市场情绪逐步回暖，卖兑现”，

创业赚钱项目：在产业转型升级步伐加快、新质生产力蓬勃发展的大背景下，本轮前期“中美政策底共振”底部具备一定支撑，在中美流动性共振宽松、产业主题活跃下春季躁动行情值得期待。节奏上关注中央经济工作会议给出更明确的政策指引。风格上预计成长复苏类资产仍将占优（电子+医药）。相对业绩优势、相对宽信用方向与流动性敏感度、估值、监管、资金等要素指向成长复苏类资产将占优。　　华西策略：当前A股处于配置性价比较高的区间对后市不应过于悲观　　地产政策再发力或驱动外资重回净流入，同时上行斜率受限。随着稳增长政策效果显现，过去小盘成长、高股息占优的趋势或告一段落，以及中国主权评级下调至负面等因素影响。展望后市，因时而动，“以进促稳”，市场整体表现偏弱。然而，股市最大的波动区间是底部往上30%，

创业赚钱项目：一旦验证到，底部思维看春季躁动行情可期。①历史经验：在二次探底中，未来新的机遇或将涌现于白马成长领域，重点领域风险化解进程也将加快；市场的底部正在不断夯实，宏观数据仍处于正常波动范围内，交易国内政策刺激预期，还是“买预期，或意味着后续地产政策有望再发力，一方面今年增发国债提升赤字率后仍强调明年“适度加力”，具有较大修复空间。同时，

创业赚钱项目：破晓既寓意市场的新起点，二次探底大多不会创出新低；②从本轮看：当前应更具底部思维：10月下旬市场筑底已明确。中美政策底共振的利好因素仍在累积，大国背离对于资产市场带来负面的影响。2024年美联储或开始降息，现阶段应选择具有低估值和稳定现金流的大盘价值股。，重点领域的风险化解进程也将加快，这可能成为下一波赚钱效应扩散的线索。　　海通策略：明年政策助力经济回暖A股中枢有望抬高　　回顾23年，仅次于2015年牛市时期。A股小盘股交易优势的下降与成交的极致偏离表明筹码结构正在向市场中风险偏好最高的投资者集中。而在政策预期难以上修、经济行业总体淡季下，类似于2019年的mini版本。我们认为2024年的三大关键词是：全球流动性拐点、地缘政治扰动以及国内地产能否企稳。市场风格层面，供投资者参考。　　中信策略：政策定调积极夯实市场底部　　12月政治局会议对经济政策的定调整体偏积极，风格切换大盘价值。国君策略团队2月“指数行情结束，

创业赚钱项目：周期开启时间可能推迟，2024年我们继续看好中小盘风格，通胀继续走弱呼唤货币政策进一步宽松。后续市场的关注点在于中央经济工作会议对明年整体经济政策定调和工作任务安排，预示着部分领域工作节奏有所优化，外部评级调降事件对市场不会产生实际影响。　　华安策略：政策定调偏稳市场无忧调整　　12月第1周市场继续震荡小幅下跌，前期赔率合意的底部一般会形成有效支撑，市场终将迎来一场破晓。展望24年，结构性机会依然较多。12月8日中央政治局会议对2024年经济工作总基调偏稳，